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近年来，息差收窄的压力始终影响着商业银行营收，如何在逆境中挖掘营收的“第二增长曲线”变成了一项重要课题。

梳理2025年上市银行年报不难发现，在聚焦主业的同时，商业银行已在主动求变：一是深化综合服务，非息收入对营收的贡献占比逐年提升；二是子公司作用更加突出，其资产与净利润在集团占比持续抬升。

当前国有银行和部分股份行已搭建起覆盖基金、投行、理财、金融租赁、保险、债转股的综合化经营平台，有的银行高层甚至在年报中表示“要把做强子公司放在突出位置”。

也就说，银行正主动调整航向，逐步跳出“赚利差”的单一盈利模式，向“赚价差”“赚佣金”的综合化经营转型。

非息收入占比稳步提高

证券时报·券商中国记者梳理A股上市银行2025年年报发现，6家国有大行非息收入及其占据营收的比重，均同比提高。

（数据来源：Wind）

Wind统计数据显示，中国银行(601988)非息收入稳居榜首，达到2176亿元，同比增长超20%；非息收入贡献占比超过33%，同比提升4.31%，比重创历史新高。交通银行则在非息收入占比上拔得头筹，超过34%。

其他国有大行的非息收入同比增速均超10%，占据营收的比重则在20%—25%区间。除了中国银行，建设银行和农业银行的非息收入对营收的贡献均同比超过3个百分点。

中间业务的回暖，是非息收入增长的重要支撑。除工商银行增速较低外，其他5家国有大行和招商银行(600036)、中信银行(601998)、兴业银行(601166)、平安银行(000001)、光大银行(601818)、华夏银行(600015)等手续费及佣金净收入均实现同比稳健正增长，对营收的贡献度也同步提升约1个百分点。

从其他非息收入来看，因受债市调整影响，多家银行的投资收益及公允价值变动净收益并不理想，拖累了整体非息收入，但该项收入在各家银行中比较分化。

比如，邮储银行表现突出，2025年的中收和其他非息收入增速分别达到16.15%、18.96%；在其他收益方面，建设银行(601939)去年汇兑损益、权益类投资相关收益增速均超过40%。而交通银行(601328)受市场利率波动等因素影响，2025年的投资收益及公允价值变动净收益同比降幅为14.48%。

布局子公司制造新引擎

“综合化经营已从‘可选项’变为大型银行发展的重要方向”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，大行、股份行加速推进综合化经营具备强烈必要性与明确趋势性。

布局多牌照子公司、推进综合化经营，成为上市银行突破盈利瓶颈、提升核心竞争力的重要支点。如今，全国性银行已形成覆盖基金、投行、理财、保险、租赁、直接投资等多领域综合化发展的格局。

（来源：上述银行2025年年报）

国有大行是综合化经营的先行者。当前，除了邮储银行，其他5家国有大行均全覆盖了基金、投行、保险、理财、租赁和直接投资（AIC）牌照。中国银行、建设银行和邮储银行设立了消费金融子公司，建设银行和交通银行还设立了信托子公司。总体来看，建设银行布局的金融牌照较为齐全，在公司金融、个人金融、资金资管及其他业务板块拥有17家由总行直接管理的一级综合化经营子公司。

子公司的经营效益持续释放，成为集团盈利增长的“新引擎”。证券时报记者梳理国有大行年报数据发现，除了邮储银行，其他5家国有大行已披露的子公司净利润合计为632亿元，同比增长超过33%，且子公司净利润占集团净利润的比重均实现同比提升，彰显出综合化经营的强大活力。

中国银行子公司的表现较为抢眼。根据证券时报·券商中国记者测算，该行已披露子公司2025年净利润合计逾180亿元，同比提升88%，占集团净利润的比重也由上年同期的4%提升至7%。交通银行子公司的净利润占比则最高。2025年，该行子公司实现净利润100.94亿?/span>