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　　日前，山东省首家“A+H”上市城商行——青岛银行股份有限公司（以下简称：青岛银行）披露2025年年报。

　　依托青岛国信发展集团、海尔集团、意大利联合圣保罗银行三大实力股东的资源赋能，叠加青岛市港口经济的独特区位优势，青岛银行在2025年交出了一份颇为亮眼的“成绩单”。

　　2025年年报数据显示，该行总资产突破8000亿元大关，归母净利润同比增速超20%。在区域银行业普遍面临经营压力的大背景下，青岛银行始终保持较快扩表节奏，凭借强劲的增长势头，成为北方城商行阵营中极具代表性的增长标杆。

　　但在光鲜数据的另一面，青岛银行现金分红比例紧贴监管底线、核心一级资本充足率持续承压、零售业务呈现收缩态势，其高增长背后暗藏的业务结构失衡与资本困局，仍是亟待破解的发展难题。

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　　总资产站上8000亿

　　分红比例却“掉队”

　　青岛银行的前身可追溯至1996年11月成立的城市信用社联合体，2015年12月登陆香港联交所，2019年1月登陆深交所，不仅实现了山东省银行上市零的突破，也成为全国第二家“A+H”上市城商行。

　　依托多元化股权结构与沿海港口区位优势，青岛银行逐步成长为区域金融市场的重要力量。

　　2025年，青岛银行总资产站上8000亿元的新台阶，交出了一份高增长的经营答卷。

　　年报显示，截至2025年末，青岛银行资产总额达8149.60亿元，较上年末的6899.63亿元激增1249.97亿元，同比增幅高达18.12%，在城商行中位居前列。

图 / 青岛银行2025年年报

　　存贷款业务同步实现两位数增长。其中，发放贷款和垫款总额3970.08亿元，较上年末增加563.19亿元，增长16.53%；吸收存款总额5028.99亿元，较上年末增加708.75亿元，增长16.41%。

　　存贷款规模高增的同时，青岛银行营收与净利双增。

　　年报显示，2025年青岛银行实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润 51.88亿元，同比大幅增长21.66%。

　　业绩走高，本应给投资者带来更丰厚的回报，但青岛银行的给出分红方案却令市场大跌眼镜。

　　2025年利润分配预案显示，青岛银行拟向全体普通股股东每10股派发现金股息1.80元（含税），合计分配金额约10.48亿元，对应现金分红比例仅为20.20%。

　　这一数值仅略高于该行章程规定的20%分红下限，在A股上市银行中处于明显低位。

　　拉长时间线来看，青岛银行近年来分红水平呈现持续下滑态势，该行A股上市首年分红比例高达44.58%，对投资者回报诚意十足；而时间来到2023年分红比例已跌破30%，降至26.24%；2024年进一步下滑至21.84%。

图 / Wind

　　低分红比例也引起了投资者的不满。2026年初，青岛银行在深交所互动易平台上收到投资者关于分红政策的相关提问。

　　多位投资者直接喊话董秘，直指青岛银行分红比例在业内“掉队”。

　　有投资者指出，当前行业现金分红比例普遍在25%以上、股息率均值约4.5%，而青岛银行不仅分红比例仅略高于20%的章程下限，股息率也未达行业均值。

　　更有投资者建议该行实施“送股+分红+回购”的组合策略，并推出股权激励计划，同时呼吁在股价低迷期暂缓拨备率提升、提前发布业绩预告稳定市场信心。

图 / 深交所互动易

　　面对投资者的提问，青岛银行方面回应称，将综合考量监管要求、资本充足率、盈利能力及长期稳健发展等多重因素研判分红水平，当前分红安排旨在为股东提供持续、稳定、合理的回报。

　　对于一家A+H两地上市、同时面对境内外机构与中小投资者的银行而言，持续偏低的分红比例恐难以满足长期投资者的回报需求。

　　在业绩高增的前提下，青岛银行分