第三方平台：除了通过微信官方渠道，你还可以在信誉良好的第三方平台上购买炸金花微信链接房卡怎么搞。这些平台通常会提供更丰富的房卡种类和更优惠的价格，但需要注意选择的平台以避免欺诈或虚假宣传。
1：打开微信，添加客服【11573745】，进入游戏中心皇豪大厅
事件:
招商公路于2026年4月24日发布2026年一季度报告。
投资要点:
财务情况：2025年业绩承压，2026Q1利润稳步修复。1）2025年：
实现营业收入133.60亿元，同比+5.11%，归母净利润46.10亿元，同比-13.38%，扣非归母净利润45.27亿元，同比-6.81%，一方面系改扩建影响导致主业承压，通行费收入同比-3.8%，另一方面系2024年处置安徽亳阜100.00%股权产生5.69亿元一次性收益影响；2）2026Q1：实现营业收入35.57亿元，同比+26.90%，主要系京津塘高速改扩建项目影响；实现归母净利润13.49亿元，同比+1.50%；实现扣非归母净利润13.47亿元，同比+2.22%。
Q1投资收益同比+5.99%，平滑业绩波动。2026年一季度公司营业成本26.37亿元，同比+48.05%，主要系京津塘改扩建项目成本影响，毛利润9.20亿元，同比-9.97%，主业经营小幅承压；财务费用/管理费用分别3.38亿元/1.68亿元，同比分别-5.96%/+10.73%，投资收益12.48亿元，同比+5.99%，投资收益稳健增长。
2025年分红率约55%，看好公司绝对收益配置价值：1）公司是具备强α的公路运营龙头平台，路产主业方面维持积极的优质标的资产外延收并购节奏，优质路产防御属性凸显，提高抗风险能力；2）现金流稳定且重视股东回报，2025年公司现金分红率54.98%，根据公司2025-2027年股东回报规划，在公司财务及现金状况良好且不存在重大投资计划或现金支出等事项时，拟以现金方式分配的利润不低于归母净利润扣减对永续债等其他权益工具持有者分配后的利润的55%，看好公司绝对收益配置价值。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028年营业收入分别为136.33亿元、139.36亿元、139.26亿元，同比分别+2.04%、+2.22%和-0.07%，归母净利润分别为51.37亿元、53.62亿元、56.18亿元，同比分别+11.42%、+4.39%和+4.77%，对应PE分别为12.37倍、11.85倍、11.31倍。我们认为公司作为行业央企龙头运营管理能力卓越，且有望延续高分红力度，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：外延收购不及预期，改扩建进度不及预期，车流量增长不及预期，公路费率政策波动，投资收益波动风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （
微信扫一扫打赏
