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　　2025年，对于中国金融科技行业而言，注定是被载入史册、被严监管与强技术深刻重塑的“转折之年”。随着2025年10月1日《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（下文简称“助贷新规”）的正式落地，延续多年的粗放扩张逻辑被彻底改写，行业转而进入一场关于“合规、质量与利润”的大考。

　　如今这场新规“大考”已过半年，奇富科技、乐信、信也科技、小赢科技、宜人智科等5家美国上市的头部金融科技公司也于近日陆续交出2025年的全年成绩单。透过这些财报，我们看到的不仅是头部金融科技公司营收与利润的增减，更是行业在“挤水分”过程中，各家公司不同的生存逻辑与突围路径。

　　稳健的基本盘：营收结构优化，利润彰显韧性

　　虽然在去年第四季度普遍经历了助贷新规落地的“阵痛”，但从全年的维度来看，五家金融科技公司的业绩“底盘”依然稳固，展现出穿越周期的强大韧性。整体来看，2025年，5家金融科技公司总营收规模持续扩大，头部效应显著，且在盈利层面展现了不同的增长动能。其中，奇富科技以192.05亿元营收继续稳坐“铁王座”，乐信与信也科技紧随其后，构成百亿阵营；小赢科技与宜人智科则处于第二梯队。

　　具体来看，2025年，奇富科技全年净收入192.05亿元，同比增长11.88%，规模位居行业头把交椅。此外，其全年促成放款3270.69亿元，同比增长1.6%，复借率高达93.3%，显示出极高的用户黏性与业务韧性。

　　乐信紧随其后，其2025年全年营收131.52亿元，虽同比微降7.4%，但其归母净利润达到16.77亿元，同比大增52.4%，展现出极强的盈利韧性。这主要得益于其“消费场景+信贷服务”的生态布局优势，非信贷业务对利润的平滑作用开始显现。

　　信也科技作为“稳健派”代表，2025年，信也科技实现营收135.7亿元，同比增长3.8%；全年净利润25.5亿元，同比增长6.6%，实现营收与净利润的“双增长”。

　　小赢科技的业绩也“稳中有进”，2025年全年净收入76.394亿元，净利润14.646亿元，通过“多元增长模式”的构建，保持着稳定的“造血”能力。

　　宜人智科去年全年营收57.19亿元，在复杂的市场环境中稳住了基本盘。尽管四季度受合规审慎计提拨备影响，全年净利润出现波动，但公司通过主动收紧风控、调整客群结构，将重复借款人占比提升至77%，显示出对高质量存量客户的深度挖掘与经营韧性。

　　关键一战：新规落地，去年四季度成为“压力测试场”

　　毫无疑问，“助贷新规”是2025年影响行业最深远的变量。这种影响并非贯穿全年，而是率先在去年第四季度时便集中爆发。因此，2025年四季度，是检验各家公司应对监管能力的关键窗口期。面对助贷新规关于“综合融资成本不超过24%”及透明化的硬性要求，市场一度担忧各家金融科技公司的业绩均会出现“断崖式”下跌。

　　然而，最新财报数据显示，尽管去年四季度业绩普遍承压，但这更多是行业主动“挤水分”和“优结构”的结果，而非被动失控。

　　记者注意到，面对宏观不确定性，上述5家金融科技公司不约而同地选择了“审慎经营”。例如，乐信在四季度主动进行业务结构调整，优化风险策略，严控新增资产质量，完成了“稳规模、降风险”的任务；宜人智科虽然全年利润受四季度拨备影响较大，但这也是其主动采取更为审慎的经营策略、提升风控门槛的必然结果，其重复借款人占比提升至77%，显示出对高质量存量客户的深度挖掘。

　　“行业内公司去年四季度利润集体下行，是助贷新规落地后的一次性调整与行业逻辑重塑的叠加。短期看，是新规实施后机构主动收缩规模、压降利率、增加拨备的阶段性反应；长期看，利率上限、杠杆约束、名单制管理已从根本上改