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　　杀疯了！量化基金集体狂飙，四家“顶流”私募规模均超800亿元，百亿级已超50家，谁在投资？业内：三类钱正在涌入

　　每经记者|李娜 每经编辑|陈柯名 叶峰 杜恒峰

　　2026年一季度，量化私募行业上演硬核跃迁：幻方、九坤、明汯、衍复四家进入800亿元~900亿元区间，千亿大厂似乎已不再遥远；鸣石、乾象、龙旗等多家机构更是连跨两至三级，梯队洗牌凶猛。公开数据显示，截至今年一季度末，规模超过100亿元的量化私募已经超过50家。外部资金疯狂涌入，老客户复购、渠道助推、机构配置三股力量叠加，将量化私募规模迅速推高。与此同时，竞争逻辑已变：光靠超额收益不够，服务能力正成为新的赛点。

图片来源：AI生成

　　梯队加速跃迁

　　千亿大厂已不遥远

　　量化私募基金管理人扩张的速度有多快？

　　从“量化投资与机器学习”发布的AUM图谱来看，2026年第一季度国内量化私募管理人，各梯队之间的流动性显著增强，头部阵营持续抬升。

　　在最高梯队，800亿元~900亿元区间已有幻方量化、九坤投资、明汯投资、衍复投资四家并列，距离千亿门槛似乎已不遥远。而这四家在2025年末还处于700亿元-800亿元的区间。600亿元~700亿元区间迎来新成员诚奇基金，500亿元~600亿元区间新增黑翼资产和顽岩资产，400亿元~500亿元区间新进茂源量化、天演资本两家，300亿元~400亿元区间则加入了进化论资产。

　　中等规模梯队同样全面上移：200亿元~300亿元区间新进蒙玺投资、念空念觉、图灵基金、正定私募、卓识基金；150亿元~200亿元区间新增倍漾量化、金戈量锐、纽达投资、微观博易。

图片来源：量化投资与机器学习

　　与此同时，半鞅私募、宏锡基金、量魁私募、洛书投资、鸣熙资本、申毅投资、托特投资、优美利投资等8家管理人破百亿，进入100亿元~150亿元队列。翰荣投资、会世资产、量盈投资、盛丰基金则进入50亿元~100亿元队列。

　　最引人注目的是部分管理人的连级跳现象，它们并非按部就班地逐级上升，而是在一个季度内跨越两个甚至三个规模区间。2025年末，管理规模还在200亿元~300亿元区间的鸣石基金连跃三级，直接跨入500亿元~600亿元队列，成为本季度跨度最大的案例。乾象投资、正瀛资产连跃两级进入200亿元~300亿元，平方和投资连跃两级进入300亿元~400亿元，龙旗科技连跃两级进入500亿元~600亿元。

　　毫无疑问，这些管理人的快速进阶表明，资金向量化头部集中的速度正在加快，内部梯队洗牌日趋激烈。

　　三类资金涌入量化

　　量化私募一季度规模快速跃升，并非仅靠净值上涨。多位受访的量化私募人士和券商托管业务负责人均表示，外部资金的持续净流入才是本轮扩张的核心驱动力，而资金结构也呈现出明显的季节性特征和机构化趋势。

　　此前，据私募排排网统计，截至2026年2月28日，全市场722家私募机构合计备案私募证券产品1366只，较2025年2月的543只同比增幅151.57%，较2026年1月的680只环比增幅100.88%，实现同比、环比双双翻倍。

　　“每年一季度，尤其是春节后，都是量化私募规模扩张的好时机。”某量化私募市场负责人向记者表示，“二三季度资金面相对平淡，四季度客户往往会赎回，而一季度老客户拿到年终奖后追加申购的意愿最强。加上去年我们整体业绩不错，客户的信任度比较高，复购起来很快。”

　　某百亿量化私募基金相关人士表示：“我们主要是做直销，老客户申购的比较多，还有就是机构的钱，尤其是券商资管那边合作的FOF也比较多。”

　　某券商托管人士向记者表示：“我们观察到?/span>